为贯彻落实国务院关于改革铁路投融资体制、加快推进铁路建设的决策部署，国家铁路局近日组织对多个建设项目进行支持、鼓励和引导社会资本投资铁路，加快推进项目建设。

多年来，铁路投融资体制的最大弊端主要是“单一”：投资主体单一，除合资铁路和地方铁路有部分省市或企业投资参建外，全部由铁道部投资建设；筹资渠道单一，主要是铁路建设基金和银行贷款；融资方式单一，依靠银行贷款为主的债权融资，发行铁路建设债券很少。因此，铁路投融资必须打破单一模式，采取多种举措。

首先应积极推进权益性融资。权益性融资包括股权融资、发展合资铁路、企业重组改制等。股权融资是发达国家在工业化时期铁路建设融资的主要形式，国内基础产业利用股权融资也积累了丰富经验，我国铁路市场化融资应把股权融资作为主要方向，构筑多层融资平台，充分利用股权融资；同时大力发展合资铁路，多年来我国已建成合资铁路数十条，调动了中央和地方两个积极性，为国家和地方经济社会发展做出了贡献；企业重组改制，设立股份有限公司，如大秦铁路按股份制改造上市，将募集的资金用于收购国有铁路或合资铁路，使运煤能力大为增强。

其次应使用债务性融资。虽然全国铁路经营总体盈余不多，但每年征收的大量铁路建设基金具有可靠的还债能力，因此铁路在金融界信誉良好。据专家研究结果，在提高资产收益率方面，债券融资明显优于股票融资，在投资项目的预期收益率为6%--10%时，多选择债券融资。目前铁路债务融资还有一定空间，我们要控制负债水平，合理安排使用，降低融资成本。

最后应加强投融资管理和监督。政府在铁路投资管理方面的主要职责是制定铁路行业发展战略、发展规划、发展政策，制定铁路建设标准、规范、制度，加强监管，维护市场经济秩序。我们要建立权威的投资信息网络，经常发布投资信息，使各种所有制企业都能获得较为准确的投资政策、项目法规等投资信息,要严格规范政府投资项目的概算审核工作，按建设进度下达项目资金计划，并加强投资监督。

铁路投融资建设任重道远，必须多种举措并行，自我革新，才能承担起铁路发展、运营与改革的重任。（王焱）