京沪高铁上市，铁路资产证券化进程再度提速

“1月6日，京沪高铁开放申购，发行价4.88元/股，募集资金总额超过300亿元，1月7日，京沪高铁公告分配结果，包括国家开发投资集团、江苏省铁路集团在内的多家国企获配。”（新京报1月10日消息）

这个“巨无霸”京沪高铁上市的消息迅速吸引了人民群众尤其是股民们的关注。

铁总缺钱吗？京沪高铁上市的必要性和合理性在上市之初就受到了证监会的提问。其实大概十几年前，京沪高铁轰轰烈烈上马之时还有很多人在质疑其存在必要性，可现如今复兴号一经开通，高铁票总是被一抢而空，高铁无用论不攻自破。现在高铁上市，一方面可以促进铁路部门进一步探索高铁融资的新路径，另一方面也为以后继续高铁项目的投资、建设和运营发挥良好的借鉴作用。查阅京沪高铁的大股东结构图，我们可以清楚看到公司十大股东基本都是铁总系、各地城投公司和平安资管，其中近半股份掌握在中铁投资公司手里。

作为中国铁路总公司旗下最优质的资产之一，这次京沪高铁的上市，铁总所表达出来投石问路的意味更加明显。如果收益不错，下一步越来越多的优质高铁线路会尝试操作上市，从而实现大部分优质高铁线路上市，再通过分红等形式反哺亏损线路。可想而知，随着高铁经济蓬勃发展，未来京沪高铁的分红必然是一“现金牛奶”场盛宴。

高铁上市后前景如何？在打破客运难以盈利这一铁路通病后，京沪高铁的上市时机已经成熟。陈欣教授在《高铁会是灰犀牛吗》的讨论文章中说：“据披露2017年京沪高铁运输收入为296亿元，净利润达到127亿元，当年股东权益投入的回报率接近10%，远超银行基础利率。”显而易见，自京沪高铁投入运营七年来，京沪高铁运营水平持续向好，已经从最初需要“输血”的牛犊成长为了“产奶”量日益增加的奶牛。中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福也在两会期间讲话中强调要加强推动“铁路领域混合所有制改革和铁路资产资本化股权化证券化改革”，以推进股改上市化进程。

未来铁路将继续不断探索前进，深化改革成果、把发展混合所有制经济的改革进程再度提速，打造属于中国高铁的金牌名片。

（步尚斌）