全国主要国有的铁路投资主体简析

一、国有的省市铁路投资主体的演变

（一）地方铁路的投资主体

地方铁路的投资主体普遍以省、市、自治区政府（以下简称省级政府）专设的地方铁路局为主，如四川省地方铁路局、河南地方铁路局和山东地方铁路局等，基本隶属于省级发改委管理（也有少数隶属省级交通部门管理）。少数省级政府因地方铁路条数少或其他原因，未专设地方铁路局，但对地方铁路的运营管理和发展规划由本级政府的国有投资公司（通常归口发改委管理）负责，如重庆市和重庆城市交通开发投资（集团）有限公司的情形。

（二）合资铁路投资主体的演变

90年代中期至2003年的合资铁路，在资本结构上主要由地方政府和企业集团控股，普遍按“先通后备、固本简末”的原则建设，技术装备和运营条件落后，建成后基本采取自管自营的运营模式，经营效益普遍不理想。这一阶段的合资铁路建设投资的主体同地方铁路的投资主体，部分省市根据公司法将地方铁路局改制为公司，作为省级政府的出资人代表持有相应的合资铁路股权。

2004年以来，铁道部与省级政府签订合作协议，采取全新的合资铁路发展模式，技术标准上，新建合资铁路项目大都是高速铁路，在路网中具有很强的技术优势；合作模式上，地方多以承担征地拆迁费用作价入股或现金出资，铁道部保持绝对控股地位；运营模式上，按铁道部的规定采取全委托运营模式。这一阶段的合资铁路投资建设重任，主要由各省市国有投资公司承担与铁道部合资合作。很多省份为做大做强铁路产业，以合并、分离或重组的方式专门成立了省级铁路投资公司，作为省级政府铁路项目的出资人代表，以此打造全新的铁路专业投融资平台。原地方铁路局或铁路公司均成为省级铁路投资公司的下属单位，基本不再作为与铁道部合资建设铁路的出资人代表，唯一例外的是四川铁路集团（属四川铁投的全资子公司）因历史沿革，对达成铁路和兰渝铁路仍作为四川省的出资人代表。

一、公司名称

1.1为做大做强铁路产业并以铁路为主业的铁投公司有18家，通常在公司名称中会突出铁路行业属性。公司名称主要有三种注册形式。

1.1.1以“省名+铁路+（建设）投资”注册的有16家，主要有：山东铁投、浙江铁投、广东铁投和四川铁投等。

这中间有两个省市为更好的推动铁路建设，将铁路建设办公室设在铁投公司，即在铁路投资公司加挂铁路建设办公室牌子，实行“两个牌子、一套人马”的运行模式，如上海申铁投资有限公司和江西铁投。

以“地方国有投资集团+铁路”注册的有1家：甘肃省投资集团铁路公司。

1.1.3以“省名+铁路”注册的有1家：湖北省铁路公司。

1.2为做大做强铁路产业，但不仅限于铁路为主业的有2家，通常会以“交通投资”命名。主要有：河北建投交通投资公司和山西能源交通投资公司。

1.3地方国有投资集团随合资铁路建设发展的需要而授权具有省方出资人代表资格的有4家（仅占1/6，极少数），可以肯定的是铁路投资不是其主业。这样的投资主体主要有:黑龙江省投资总公司、安徽省投资集团控股有限公司、江苏交通控股公司和重庆交通开投集团，其中：前两家是不以交通投资为主业的地方国有投资集团，后两家是以交通投资为主业的地方国有投资集团。

规模

无一例外，俱为大型国有企业，最低注册资本为黑龙江省投资总公司的11.6亿元，最高注册资本为河南铁路投资有限责任公司的112亿元。

三、公司性质及隶属关系、体制

3.1以国有独资公司注册的有18家（75%），以国有合资公司注册的有6家（25%）。

3.2自2003年5月颁布并实施《企业国有资产监督管理暂行条例》始，原隶属发改委（占绝大多数）或交通部门的都划转至国资委监管，由国资委履行出资人代表监管职责。但是，因历史沿革或铁路投资与发改委紧密相关，有的省市铁投公司业务上会接受发改委的指导或管理，如上海铁投、江西铁投、河南铁投、山东铁投，以及贵州两个铁投公司；有的省市虽然在公司简介中未明确与发改委的关系，但在公司运行过程中与发改委关系密切，如我司和四川铁投、鄂铁公司山西能源交通投资公司。有的省市铁路投资公司也接受交通部门的业务指导，如四川铁投。有的接受省财政厅和国土资源厅的管理，如湖南铁投。

四、出资人层级和合资铁投公司股东结构特点

4.1本文中的出资人层级（自定义）是指在与铁道部合作建设合资铁路时，由省级国资委直接监管的投资主体作为铁路项目省方出资人代表的，就定为I级出资人，如1.3条地方国有投资集团随合资铁路建设发展的需要而授权具有省方出资人代表资格的肯定就属于此类，以铁投公司命名的国有独资公司绝大多数属于I级出资人，如山东铁投、天津铁投、浙江铁投、江西铁投等。较为特殊的是安徽省投资集团虽然是I级出资人，但其持有的股权是委托其子公司安徽院投铁路投资管理公司进行管理。

II级铁路出资人是指省级国资委直接监管的投资主体通过全资或控股组建的子公司作为铁路项目省方出资人代表的。如6家国有合资公司肯定就属此类，另外就是河南铁投、甘投铁路公司和四川铁投。而四川铁投最为特殊，是四川发展（控股）公司旗下的公司，不属于I级出资人，并且因历史沿革，四川铁路集团先于四川铁投公司成立前作为四川省方出资人代表，持有达成公司和兰渝公司的股权，在四川铁投成立后未作变动，也不再作为新的合资铁路四）11省方出资人代表，交由四川铁投作为此后新的铁路项目的四川省方的出资人代表。

4.3合资铁投公司的特点

无一例外，合资铁投公司均是由省级国有投资公司控制发起，参股方均是国有企业。较为特殊的是河北建投交通投资公司是全国唯一的由省和省辖地市两级政府共同出资组建，省辖地市政府以征拆费用作价入股，区别于四川铁投在个别铁路项目（如成渝客专）上先与地方政府成立四川成渝客专公司，再以此与铁道部和其他股东合资建设成渝客专。山东铁投在个别铁路项目上也会采取四川铁投的项目运作模式。

职责

按业内的术语分为两大类：一是“单轮驱动”型；二是“双轮驱动”型。

“单轮驱动”型

“单轮驱动”是指仅以铁路建设和投资管理为主业，基本不拓展其他经营产业的和多元化战略投资，就算涉及其他经营性产业的，并依此筹集的资金或产生的盈利并不投入到铁路项目的（如我司的情形）。通常职责定位为：一是作为省方的出资人代表，负责对国有资产的经管管理和实现保值增值；二是搭建有效的投融资平台，为铁路建设筹集资金。这类型的投资主体主要有：湖北铁路公司、甘投铁路公司（17），以及不包括四川铁投的西南片区铁路投资主体等。